户外防晒品牌卖爆25亿毛利67%！防晒到底有多赚钱？

日期：2022-04-15 09:03:13

一年卖了25亿，年复合增长率为150.1%。

夏天马上到了，成立于2013年的户外防晒品牌——蕉下，用防晒帽、防晒衣、脸基尼、防晒墨镜等360度无死角的“硬核防晒”，斩获一批Z世代粉丝。

这家新消费公司能有如此高速增长，实在令人惊喜，就在日前，蕉下控股有限公司（下称蕉下）向港交所递交招股说明书，正式启动IPO。

“年轻人的防晒收割机。”

2013年，马龙和林泽两位创始人在杭州创立蕉下。围绕城市生活、休闲运动、旅行度假、踏青远足、精致露营等这些城市户外活动场景，专注产品开发和设计创新。2013年推出首款防晒产品双层小黑伞，10年后，蕉下已覆盖伞具、服装、帽子、鞋履、配饰等在内的多元化产品。

从蕉下招股书的公开数据可见，2019年-2021年，蕉下的营收分别为3.8亿元、7.9亿元和24.1亿元，年复合增长率为150.1%。同期，如果扣除可转换可赎回优先股的公允价值变动，蕉下经调整净利润分别为1968万元、3941万元及1.4亿元，年复合增长率为162.6%，盈利能力持续提高。

不得不说，蕉下晒出了一组看起来漂亮的数据，近三年的营收和净利润都保持了较高增长。

蕉下的上市，意味着国货服饰中即将出现“防晒服饰赛道”第一股，原来除了美妆相关产品之外，防晒服饰竟也暗藏巨大的商机。

拥有超百项技术专利

研发支出占比3%

根据招股书显示，目前蕉下在中国已拥有123项专利，正申请72项专利。未来计划通过搭建性能检测实验室、产品设计和创新空间加大对面料、特殊材料等基础研发的投入，为技术设计人员提供更强大的基础设施和设备支持。

同时，蕉下每年的研发投入规模都在增加，2019年-2021年公司研发开支分别为1990万元、3590万元、7160万元，占收入的比重分别为5.2%、4.5%、3.0%。2020年和2021年研发开支分别同比增长了80%和99%。

相比于其它国内服饰品牌，蕉下的研发投入占比也处于较高水平。比如在运动服饰领域，根据年报资料显示，2021年安踏、李宁和特步的研发费用，分别占据总营收的2.3%、1.8%和2.5%。蕉下在招股书中还披露，未来会将部分IPO募资净额投入到产品开发和增强自身研发能力当中。

多年来，蕉下逐渐成为了中国城市户外鞋服市场领先的设计商和零售商。

根据灼识咨询报告，以2021年总零售额及线上零售额计，蕉下均为中国第一大防晒服饰品牌，分别拥有5.0%和12.9%的市场份额。2021年，蕉下防晒服饰的线上零售额超过第二大品牌的5倍。

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